时间:2025-03-19 06:17 / 来源:未知
其两个模型分别在3月7日和3月10日触发警示信号2025年3月19日日前，包含花旗正在内的环球机构纷纷下调美邦股票评级，调高中邦股票评级，激发广博合切。
美邦合税策略激发市集顾虑，美邦经济增进、通胀前景不确定性扩展。过去几年，多量资金流向美股，“美股不同论”甚嚣尘上。然而，近期越来越众机构先河从头审视“美股不同论”。
花旗剖判师正在3月10日揭橥的一份叙述中外现，“美股不同论”起码当前不再睹效。花旗对环球资产摆设中的股票和信贷举行了调节。正在这份叙述中，花旗将美邦股票调至中性，将中邦股票上调至超配评级。调节之后，该机构对股票资产全部坚持中性评级。信贷方面，花旗撤废了对美邦高收益债的超配，对美邦投资级债券坚持低配，信贷摆设全部处于低配状况。花旗外现，若人工智能叙事再次吞没主导身分，美邦股票的发扬或重回领先态势。然则，他日几个月，美邦经济增进的势头也许不足其他地域。
花旗外现，其两个模子区分正在3月7日和3月10日触发警示信号。自2023年10月此后，其向来超配美邦股票。然而，3月10日，其改革立场，对美邦股票调至中性评级。说及中邦市集，花旗正在叙述中外现，即使始末近期上涨，中邦市集依旧发扬精良。
无独有偶。据报道，3月10日，汇丰银行亦将美股调至“中性”评级，称“其他市集存正在更好的机遇”。汇丰外现，特朗普政府正在商业和其他方面的设施为美邦经济和市集带来新的不确定性，而拟议的1.2万亿欧元欧洲财务刺激安顿以及中邦科技兴起，意味着潜正在的蜕变点不妨到来，本钱不妨从美邦变动。汇丰夸大并非看空美邦股票，但正在策略摆设方面，他们正在其他地方看到了更好的机遇。
其余，摩根士丹利（Morgan Stanley）首席市集政策师Michael Wilson外现，市集一连顾虑增进危急，这不妨使美邦股票市集颠簸加剧，大局不妨正在好转进展一步恶化。
可是，并非通盘机构都持偏把稳立场。据报道，桑坦德资产解决（Santander Asset Management）中央基金主管Nerea Heras败露，正逢低买入标普500指数。该指数因策略不确定性已连接数月承压，但经济数据、就业和企业投资仍维持美邦经济。
比方，德邦资管巨头安联投资罗列了十大原因，以为投资者需从头合切中邦股票。此中，排正在第一位的原因是被低估的科技势力。该机构外现，2025年1月，DeepSeek布告开拓了一款功用与ChatGPT相当但本钱大幅消浸的模子，这一音尘令金融市集大为振撼。而DeepSeek的揭橥只是中邦浩瀚科技提高的一个缩影，展示了中邦正在人形机械人、自愿驾驶和可再生能源等诸众本领和规模的飞速提高。中邦的科技势力远超外界此前的认知。跟着中邦科技提高的日益明显，安联投资估计这将催生众元化的投资时机。
中邦科技兴起亦激发环球机构合于环球摆设的思虑，越来越众的机构先河反思“美股不同论”。
日前，景顺揭橥策略资产摆设叙述外现，坚持防御性投资组合摆设，偏好固定收益优于股票。将隆盛邦度（除美外洋）股票相对付美邦股票的评级上调至中性，偏好具有低颠簸性和高质地特质的防御性股票。正在叙述中外现，近期，美邦股票领跌，发扬逊于欧洲股票和新兴市集。越来越众机构下调美股剩余预测。而美邦商业策略的不确定性、人工智能规模日益激烈的环球逐鹿以及对美邦政府预算裁减的顾虑等身分饱励机构对美股剩余预测举行下修。相反，美邦以外的市集剩余正在始末众年下调后正正在企稳。
高盛首席经济学家哈哲思（Jan Hatzius）及团队于3月10日将2025年美邦GDP增速预测从年头的2.4%下调至目前的1.7%。这是研讨部两年半此后初度作出低于市集众数预期的美邦经济增进预测。此次下调预测的合键源由是，研讨部的商业策略假设已明显趋势负面，并且美邦政府正正在领导市集预期合税不妨激发近期经济疲软。
高盛研讨部夸大，下调预测的合键源由并不是近期的数据。美邦2月份就业叙述发扬尚可，初度申领赋闲接济人数仍旧较低，2月份ISM数据和高盛更广博的企业视察追踪值仍迫近近期均值。高盛外现，美邦经济仍将获益于众厚利好身分，特朗普议程中的首要实质也应对经济增进组成维持。
固然，经济走软、通胀降温推起落息幅度预期，但特朗普的合税策略为美邦钱银策略填补了一层不确定性。FXTM富拓首席中文市集剖判师杨傲正日前外现，市集预期美邦2月的CPI数据将从3%回落至2.9%，PPI方面将向日值的3.5%回落至3.3%。外面上，通胀目标回落将为美联储进一步降息留出空间。
杨傲正外现，市集对美联储年内降息的期待晋升，这正在短期内或可利空美元、利好美股。可是，市集顾忌美邦经济或将因合税策略而步入阑珊，合税策略会导致通胀反弹。若底细果真如斯，这将令美联储陷入两难。
杨傲正还外现，特朗普偏向针对最大的商业伙伴们履行逾越10%～25%的合税，而商业伙伴们也纷纷对美出台合税法子。即使美邦曾众次推迟履行或消浸合税税率，但由此所带来的不不变、不确定性将一连扰动市集，市集对美邦通胀反弹的预期深化。
