时间:2025-10-10 02:08 / 来源:未知
2025年美元指数已降至98.592025年10月10日正规期货FXCG黄金交易平台截至2025年10月8日，伦敦现货黄金价钱盘中冲破4000美元/盎司闭口，创史乘新高，
邦内墟市同步跟进，周大福、周生生等主流品牌足金饰价冲破1130元/克，沪金期货价钱达871.5元/克。
金价已站史乘高位，现正在买黄金是否会成“高位接盘侠”？2025年剩下的功夫里，黄金还能延续涨势吗？
一方面，高金价对打扮性消费酿成明显抑止。中邦黄金协会数据显示，2025年上半年黄金首饰消费量199.826吨，同比降落26%，占全部黄金消费比重降至39.6%，这一占斗劲2023年的64%近乎腰斩。
2025年邦庆假期时刻，周生生足金饰价冲高至1157元/克、老凤祥报价1155元/克。不少消费者坦言：“30克的金镯预算从3万元涨到3.4万元，只可先选10克的轻款”。
但与此同时，工业用金与小众消费需求却外示出强韧性。跟着AI芯片、氢燃料电池等范畴的本事冲破，工业用金量将明显增加，单颗高端AI芯片黄金用量较通常芯片晋升3倍。
同时，“邦潮+轻量化”金饰成为新增加点。据业内人士先容，3克以下的古法金吊坠、文创金饰正在邦庆时刻销量占斗劲大，年青消费者更目标于“用买奶茶的钱囤金”，既满意打扮需求，也暗含保值希望。
这种分裂使得2025年上半年邦内金银珠宝零售总额仍达成11.3%的同比增加，涌现“量缩价涨”的独特态势。
从官方层面看，环球央行“去美元化”经过加快，中邦央行一连11个月增持黄金，截至2025年9月末，黄金贮备达7406万盎司（约2303吨），环比增众4万盎司。
宇宙黄金协会观察显示，过去三年来，环球央行每年增众的黄金贮备都抢先千吨，远高于前十年400-500吨的年均购金水准。Wind数据显示，2025年上半年环球央行净购金量415吨。这种政策贮备行动不光为金价供应“安详垫”，更重塑了环球黄金墟市的供需方式。
2025年上半年，邦内金条金币消费量达264.242吨，同比增加23.69%，占比首超金饰消费至52.3%。黄金ETF成为通常投资者入场的紧要渠道，据Wind数据显示，截至2025年10月1日，其领域暴增至1708亿元，同比增速达211%。
墟市层面，近一年来黄金股显示亮眼，但邦内A股黄金股估值撑持正在11倍PE相近，相较港股23倍PE仍有晋升空间，吸引资金连接组织。
从宏观计谋看，美联储泉币计谋转向预期是枢纽，墟市广泛预测10月FOMC集会恐怕撑持利率或小幅降息，2025年美元指数已降至98.59，较旧年降落约2 %，美元走弱明显晋升黄金的计价上风。
正在地缘政事方面，地域冲突与不确定性推升了墟市避险感情，增众了对黄金的保值需求。与此同时，环球通胀压力照旧存正在，这种连接的通胀处境凸显了黄金动作守旧抗通胀器械的价格，使其正在投资组合中一连阐扬厉重影响。
高盛将2026年金价预期上调至4900美元/盎司，瑞银估计2026年年中金价升至4200美元/盎司，重点逻辑正在于央行购金趋向延续与科技用金需求增加。
从邦内墟市看，即使投资需求兴盛，但金饰消费苏醒滞后、金价高位恐怕抑止追涨感情，需警戒阶段性颠簸。
从“首饰主导”到“投资驱动”，2025年的黄金墟市正阅历史乘性革新。对待通常消费者，轻量化、高策画感的金饰仍是不错的拣选；对待投资者，黄金ETF、优质黄金股可动作资产设备的厉重片面，业内人士提出，或可将黄金占比限制正在总资产的5%-10%，平均危险与收益。
正在环球经济不确定性仍存的后台下，黄金的“商品-泉币-资产”三重属性将连接阐扬影响，成为墟市颠簸中的厉重“不变器”。（思想财经出品）■
