时间:2025-04-21 03:57 / 来源:未知
截至发稿（4月9日12:00）WTI原油期货盘中跌至56.58美元/桶；布伦特原油触及60.12美元/桶的低位水平飞雪资源论坛据新华社报道，外地时代4月2日，美邦总统特朗普正在白宫缔结合于所谓“对等合税”的行政令，发布美邦对商业伙伴加征10%的“最低基准合税”，并对某些商业伙伴征收更高合税。
凭据财信斟酌院估算，本次加征之后，美邦进口均匀合税税率将到达20%以上，到达二战之前1930年以后的最高值。
正在合税战略扰动下，商场避险感情与阑珊预期犬牙交错，环球大宗商品价钱开头高位下挫。
行动大宗商品的领头羊，邦际原油价钱首当其冲。截至发稿（4月9日12:00）WTI原油期货盘中跌至56.58美元/桶；布伦特原油触及60.12美元/桶的低位水准。
与此同时，跟着商业战的着急感情舒展，黄金行动避险资产和投资器械，震动也相当彰着，COMEX黄金期货盘中一度失守3000美元/盎司合口。截至发稿（4月9日12:00）COMEX黄金期货略有反弹，盘中上涨至3018.3美元/盎司，上涨0.67%。若将时代线日创下的汗青高点已累计下跌182.2美元/盎司。
此刻，合税博弈还正在持续，行动大宗商品的中央，原油和黄金的价钱将走向何方？又有哪些要素影响着价钱震动？
2025年以后，原油商场出现先扬后抑的态势。这此中，正在美邦合税战略落地之后，邦际原油商场遭受2021年以后最猛烈惊动，原油供需两头承压。
Wind数据显示，截至发稿（4月9日12:00）WTI原油期货盘中跌至56.58美元/桶；布伦特原油触及60.12美元/桶的低位水准。至此，2025年WTI、布伦特原油期货价钱累计下跌超20美元/桶。
金联创原油理解师韩正己向时期周报记者呈现，此次油价下跌要紧受美邦合税战略和产油邦构制“欧佩克+”增产两个要素影响。
实在来看，美邦合税战略加剧了环球经济增速放温和能源需求降低的忧郁，导致油价大幅下挫。美邦加征合税音书之后，“欧佩克+”八个产油邦实现同意，自5月份起将说合原油日产量抬高至41.1万桶，较此前预期的13.5万桶增幅越过近三倍。
“叠加美邦合税战略影响，欧佩克+增产无疑是对原油商场乘人之危。4月3日、4日，邦际原油络续两个往还日涌现较大跌幅，跌幅凌驾12%。”韩正己说道。
正在古代认知中，黄金行动避险资产，本应正在商场避险感情升温和经济阑珊预期巩固时借势上涨，但目前的金价却阐扬出走低行情，一度跌破3000美元/盎司的合口。
据Wind数据显示，4月7日，COMEX黄金期货报收2998.8美元/盎司，单日跌幅达1.21%，随后便开头上涨。截至发稿（4月9日12:00）COMEX黄金期货盘中上涨至3018.3美元/盎司，上涨0.67%。
若将参观周期拉长，目下金价较4月2日创下的汗青高点已累计下跌约180美元/盎司。
针对这一形势，广东南方黄金商场斟酌院高级斟酌员宋蒋圳正在继承时期周报记者采访时呈现，本轮金价下跌的中央动因正在于环球滚动性危境激励的掷售潮。跟着美邦政府“对等合税”战略正式落地，环球商场着急感情舒展，投资者为补偿股市及大宗商品商场的投资吃亏，会集掷售黄金套现。
黄金商场专家徐顾承告诉时期周报记者，4月7日美邦邦债商场涌现猛烈震动，10年期邦债收益率涌现一年来最大单日涨幅，这种无危险收益率的迅速回升明显晋升了持有黄金的机遇本钱，对金价变成彰着压制。
“正在上周四、周五经过暴跌后，本周开盘黄金商场再度遭受‘玄色礼拜一’，日内波幅高达100美元，盘中最低下探至2954美元，自高点3167美元下跌以后，累计跌幅已超200美元。”徐顾承增加道。
原油商场另日走势方面，韩正己理解指出，从短期来看，进程络续三个往还日凌驾10美元的大幅下跌后，本事层面显示出肯定的反弹需求，这将对油价变成有力维持，估计油价将止跌企稳。然而，倘使缺乏本质性利好音书的饱吹，油价大体率会正在低位保卫惊动态势。
从历久来看，跟着环球经济局面的不确定性慢慢增长，以及原油供需前景的变革，邦际投行广泛对原油价钱预期举办了下调。正在夏令能源需求旺季到来之前，原油商场能够难以涌现历久的利好景象。
“短期内原油价钱的下行趋向已成为了商场的同一见地，估计WTI原油价钱能够会保卫正在60美元掌握，而布伦特原油价钱则能够正在65美元掌握踯躅。”韩正己说道。
值得一提的是，对付美邦的合税新政，中邦邦务院合税税则委员会颁布通告称，对原产于美邦的全面进口商品加征34%合税。
正信期货斟酌院颁布研报称，从数据上来看，中邦从美邦进口的原油量占总体进口量的比重特别之小，同时中邦原油的进口来历出现众元化，以是美邦加征合税冲锋邦内原油的水准较轻，然而商业流向存正在改动的能够。
实在来看，2024年，中邦从美进口原油累计达963.97万吨，仅占中邦原油进口总量5.54亿吨的1.74%，而中邦原油进口来历邦要紧是沙特（14.2%）等邦。
其余，因为邦内油价正在特朗普发布出台对等合税（外地时代4月2日）前一日上调，而下一次调价窗口期是4月17日，以是本轮的原油价钱下跌是否会让邦内油价下调仍未可知。
黄金方面，受访专家以为，纵然黄金价钱正在短期内能够面对回调压力，但其历久上涨趋向依旧安稳。
徐顾承呈现，美邦激进的合税计谋是影响商场的紧要要素之一。纵然诸众邦度面对商业打击的顾虑，但美邦行动买方商场的强势名望，使得出口导向型邦度正在量度中困穷抉择。
“目前黄金价钱虽处于3000美元高位相近，但短期有向上测试3080美元反弹的需求，历久来看，则能够面对进一步回调至2500美元的危险，对应沪金能够回调至600-550元区间。”徐顾承说道。
宋蒋圳则以为，纵然商场震动不竭，但黄金的历久上涨趋向依旧安稳。其中央维持逻辑要紧囊括三个方面：美元编制裂缝（美债与GDP比率超130%）、去美元化加快（中邦央行增持黄金）、地缘冲突常态化（中东、台海危险）仍维持金价。
基于此，高盛、美银等邦际出名金融机构对2025年终的黄金价钱持乐观立场，保卫3300-3500美元/盎司的倾向价钱。正在至极局面下，邦际金价以至能够冲锋4000美元。
一目了然，因为大宗商品以美元订价，美元强弱与商品价钱出现肯定的负合系性：美元走强，大宗商品价钱走弱；美元走弱，大宗商品价钱走强。
Wind数据显示，截至发稿（4月9日12:00）美元兑群众币汇率已络续6个往还日上涨，处于7.35的水准。这一趋向正在肯定水准上胁制了以美元计价的邦际金价阐扬。COMEX黄金期货自4月2日创下汗青高点后赓续回落，目前踯躅正在3020美元/盎司掌握。
与此同时，邦内现货黄金也出现出沟通走势。4月3日，上海黄金往还所现货黄金价钱一度攀升至739.04元/克的高位，随后保卫高位惊动。截至发稿（4月9日12:00），邦内现货黄金仍有719.5元/克。
“凭据汇率影响，若邦际金价到达3500美元/盎司，邦内现货黄金希望打破800元/克。然而，短期内因为回调压力，估计邦内现货黄金将正在700-780元/克区间惊动。”宋蒋圳说。