时间:2025-10-05 15:43 / 来源:未知
未来仍有发展空间2025年10月5日比方，正在本年金价屡改进高的配景下，散户投资者纷纷涌入芝商所的微型黄金期货。芝商所（CME Group）董事总司理兼环球金属产物主管Jin Hennig不日正在经受21世纪经济报道记者独家专访时暗示，咱们看到散户插手金属生意的热中大幅添补，跟着生意营谋添补，黄金价值本年众次创下汗青新高。微型黄金期货合约的周围是轨范黄金期货合约的1/10，这低重了散户投资者的准初学槛，让他们更容易投资，以较低的危害插手市集。
微型黄金期货合约于2010年10月推出，要紧针对的是资金能力不太雄厚的散户投资者。与较大周围的黄金期货合约比拟，其本钱参加和保障金更低，生意用度也更低，但安闲性和保险性相通。
除了，金属市集热度也接续高企。Jin Hennig暗示，锂行动手机、汽车等小型装备的要害组件，其市集需求无间拉长，解决价值震撼危害的需求也随之添补。所以，进入芝商所锂期货市集的插手者人数抵达汗青新高，胀励持仓合约量和生意量双双创下记录。仅正在2024年上半年，芝商所氢氧化锂期货合约生意量就仍然高出了2023年整年总生意量。
合座来看，芝商所金属系列产物生意量也于2024年4月12日抵达1,728,362份合约，创汗青新高，粉碎2020年2月28日创下的1,670,920份合约的生意量记录。
瞻望异日，Jin Hennig希望中邦金属市集络续繁荣。她发掘少许中邦的生意所正在将活动性引入市集方面做得很好，同时确保很众合约都打算有实物交割，这是很众生意所及其运作办法的一个特殊首要的构成一面。当环球具有众个差异的生意核心时，这对市集插手者来说是有利的。
《21世纪》：本年投资者对金属产物的生意热中很高，芝商全豹百般各样的金属产物，请先容下合连交易，金属产物正在芝商所合座交易处于什么地点？
Jin Hennig：就期货市集而言，芝商所是最众元化的生意市集之一，供应普遍的金融和大宗商品产物。金融产物蕴涵利率产物、股票产物和外汇产物。商品周围蕴涵金属产物、农产物和能源产物。云云众的产物组合使咱们处于特殊奇特的身分。金属交易也良众元化，涵盖了、工业金属等诸众周围，根本涵盖了金属的方方面面。金属交易也是芝商所资产种别中拉长最速的交易之一，本年拉长了高出25%，过去10年每年的拉长率靠近10%。目前金属交易占芝商所总体交易大约2%到3%，固然占好比故较小，但过去10年火速拉长，异日仍有繁荣空间。
《21世纪》：中邦事诸众金属最大的临蓐邦和消费邦，你若何对待中邦金属市集的前景？
Jin Hennig：确实云云，中邦简直是全豹金属种别的最大临蓐邦，通俗也是最大的消费邦，所以，中邦的需求决策了良众价值结算。中邦金属市集做得很好，少许中邦的生意所正在将活动性引入市集方面做得很好，同时确保很众合约都打算有实物交割，这是很众生意所及其运作办法的一个特殊首要的构成一面。我希望中邦金属市集络续繁荣。当环球具有众个差异的生意核心时，这对市集插手者来说是有利的。
Jin Hennig：咱们与上海黄金生意所成立了正式团结合联，咱们的合约正在上海黄金生意所上市，上海黄金生意所的合约也正在咱们的市集上市，早正在2018年咱们就全力成立团结合联，目前团结仍正在举行中。看待其他生意所，正在过去的20年里，咱们与简直全豹中邦要紧生意所都仍旧着疏通和调换。异日咱们将络续繁荣这些合联，寻找少许新的机缘。
《21世纪》：正在本年金价屡改进高的配景下，散户投资者纷纷涌入芝商所的微型黄金期货。你若何看这股高潮？微金期货的上风和劣势是什么？
Jin Hennig：咱们看到散户插手金属生意的热中大幅添补，价值上涨与散户生意之间存正在高度合连性，黄金价值本年众次创下汗青新高。微型黄金期货合约的周围是轨范黄金期货合约的1/10，低重了散户投资者的准初学槛，让他们更容易投资，以较低的危害插手市集，是进入市集的优良初学产物。微型黄金期货和轨范黄金期货合约是互补产物，咱们的轨范黄金期货合约实质上是针对机构投资者和实体社区的。跟着少许散户投资者变得越来越成熟，他们中的少许人首先生意轨范黄金期货合约。
《21世纪》：2024年上半年，芝商所氢氧化锂期货合约生意量就仍然高出了2023年整年总生意量。背后有哪些源由？锂期货市集还会进一步升温吗？
Jin Hennig：锂对咱们来说是一种特殊风趣的产物，并且拉长很速。2021年5月，咱们推出了一款合连产物，之后市集的繁荣成熟经过了一段时辰。2022年以后，咱们看到市集兴味正在持重拉长。市集正正在以特殊健壮的办法拉长，这得益于洪量的对冲者。
锂行动手机、汽车等小型装备电池的要害资料，其市集需求无间正在拉长，解决价值震撼危害的需求也随之添补。所以，进入芝商所锂期货市集的市集插手者人数抵达汗青新高，胀励持仓合约量和生意量双双创下记录。仅正在2024年上半年，咱们的氢氧化锂期货合约生意量就仍然高出了2023年整年总生意量。
2024年7月31日，芝商所氢氧化锂期货和碳酸锂期货合约持仓数目创下新记录。此中，氢氧化锂期货持仓量上升至26,802份合约，粉碎了2024年7月30日创下的26,627份合约的汗青记录。碳酸锂期货持仓量拉长至1,092份合约，超越2024年7月30日创下的1,062份合约的汗青记录。
这要紧是由于，电池金属市集经过了从汗青高点到汗青低点的大幅震撼，激励了插手者对订价的兴味，他们往往会进入市集，以固订价值出售电池金属。因为汽车行业不行每天遵照原资料本钱改良汽车价值，这激励了行业对冲的兴味。别的，研讨新合约的建立时辰，机构投资者对锂生意的兴味很大，再有更众的ETF和其他产物正正在推出，能源转型合连产物需求繁盛。
Jin Hennig：锂辉石根本上是原资料，是制作碳酸锂和氢氧化锂的要紧原料，很欢腾或许供应另一种对冲器材。咱们目前处于特殊早期的阶段，新的市集、新的合约需求时辰来繁荣。但看到行业迄今暴露的兴味，咱们感应特殊胀动。跟着锂辉石期货的推出，咱们将晋升对冲才华，简单市集解决锂价钱链中差异产物之间的价值区别。
10月29日，芝商所锂辉石CIF中邦（Fastmarkets）期货仍然上市并可举行生意。首日生意的合约总数为29份，生意插手者蕴涵旌安物产（浙江）有限公司、Mitsubishi Corporation RTM International Pte Ltd、Wogen Resources Limited和五锐物产（新加坡）有限公司。首笔生意由Freight Investor Services Ltd实践。咱们很欢腾看到大师对锂辉石期货的早期兴味，该产物为锂价钱链的价值危害敞供词应了一种格外的对冲器材，成为有助于电池金属行业繁荣的危害解决器材。
《21世纪》：跟着人工智能、新能源汽车等行业繁盛繁荣，异日电池金属市集仍有很大繁荣空间，奈何对待铜的前景？
Jin Hennig：本领正在无间繁荣，铜和锂等金属将络续成为能源转型的要害原资料。从悠远来看，正在和能源转型的高潮下，异日环球对铜的需求也会越来越高。同时，中邦如故是铜的最大买家之一，工业消费如故很首要，纵使对铜的需求络续添补，我以为也能够只占悉数市集的1%到3%，中邦的需求以及其他成分仍将施展要害效率。
《21世纪》：地缘政事形式的转移影响着环球金属营业和合连行业。咱们面对哪些挑衅？奈何应对？
Jin Hennig：地缘政事危殆形式正正在进一步加剧市集瓦解，制裁、合税、ESG顾忌、低碳产物城市正在某种水准上迫使市集出力低重，根基价值的少许合连性被粉碎。市集需求更众的办理计划，然后市集机合将络续变得特别区域化。地缘政事形式的转移直接影响着环球金属营业和合连行业，正在此配景下，市集插手者踊跃运用金属产物来调理他们的投资组合和解决危害。