时间:2025-07-12 10:25 / 来源:未知
新cgl成交量35.2万手（-88255手）：长线看，逆环球化靠山下环球生意情况和通胀情况的不确定性仍然存正在，环球央行购金的形势和白银永恒供需缺口的局面难改，因而目标上，但正在6月非农揭晓、9月降息的预期下，贵金属下行空间有限。海外伊以事态松懈，鲍威尔暗示仍需把稳对付降息。美参议院通过“大而美”法案，美邦债务上限一直进步，财务赤字率或一直抬升，对金价组成永恒利好。中期看，金银比修复尚未达成。合切后续美邦通胀数据与生意交涉进步。
铜：7月9日，沪铜2508报收78400元/吨，-1.36%；SMM1#电解铜升贴秤谌均价收于70元/吨，环比-15元/吨；LME0-3升贴水为51美元/吨，环比-29美元/吨；精废价差收于1031元/吨，环比-612元/吨。上期所铜仓单数目较前一买卖日环比+2227吨至21336吨。LME铜库存较前一买卖日环比+4625吨至107125吨。
近期驱动逻辑：特朗普布告8月1日232进口铜合税为50%，全部力度超预期但时辰窗口较短，除去短途运输船期除外，分外的长途铜增量或赶不上交仓时辰。假使CL价差再度拉大但非美区域后续铜资源量有增长预期，且叠加LME库存受邦内出口而接续增长，前期挤仓危险消浸，邦内正值消费淡季，估计铜价短期面对回调压力。把稳操作，注意止盈止损。
锌：沪锌2508报收22120元/吨，+0.52%。财产来看，海外年产能 34.4 万吨的 Cajamarquilla 锌冶炼厂工人短暂罢工后迅速复原，对锌产量影响较小，估计他日锌锭放量如故过剩对于。库存虽处于同期低位但从容累库，估计锌价仍以偏空对于，保举逢高做空。把稳操作，注意止盈止损。
镍：宏观平息，根本面延续过剩趋向，镍价偏弱。宏观方面，反内卷观点对商品提振，印尼矿端发端放量，菲律宾矿放量显著，下半年RKAB配额审批举行中。精辟镍和二级镍开工产量延续上行。需求方面，不锈钢7月份进入守旧淡季，地产5月数据支持偏弱态势。新能源方面，三元质料开工7月份提振，市集合切特朗普对有色金属方面战略，镍供需面压力较大，不锈钢减产去库，价钱受压制力较强，近期支持轰动偏弱走势。
碳酸锂：下逛支持较好，根本面转为偏紧，近期轰动。供应方面，锂盐厂存检修设计，产量小幅下行。邦外里锂矿价钱追随锂盐价钱反弹。锂盐厂转为去库。需求方面，7月正极质料排产环比改正，三元质料排产环斗劲大幅度上行，终端汽车发售回暖，锂电池需求支持阐扬相对较好。仓单接续流出，刊出压力逐渐减小，今天资金炒作，叠加根本面转好激动碳酸锂回暖，后续估计轰动
铝：期货端，7月9日，沪铝2508低开收跌，报收于20515（-10）元/吨，较前一买卖日跌0.05%，铝加权成交量19万手（-16745手），持仓量66.9万手（-2518）。 现货端，7月9日，佛山均价20640（+60）元/吨，成交普通；华东均价20660（+60）元/吨，流畅收紧；中邦均价20560（+60）元/吨，成交普通。铝棒加工费上移，成交乏力。库存：上海有色数据，7月7日铝锭社库47.8万吨，较7月3日增0.4万吨；铝棒库存19.93万吨，较7月3日增0.6万吨；总库存63.75万吨，增1万吨。观念逻辑：电解铝产能高位微增，行业均匀红利丰盛；需求淡季特质显著，下逛细分行业开工率弱稳；铝锭库存相联小幅增长，库存拐点或映现；低库存对铝价有必然支持，而淡季接续，高价胁制需求，压制其上行空间，倡议空头持有，注意止损。
氧化铝：期货端，7月9日，氧化铝2509高开收涨，报收于3130（+20）元/吨，较前一买卖日涨0.64%，成交量35.2万手（-88255手），持仓量24.9万手（-19098）。现货端，7月9日，氧化铝现货价钱小幅上涨，山东、河南、山西、广西、贵州、新疆氧化铝均价分裂为3110元/吨、3120元/吨、3115元/吨、3210元/吨、3185元/吨、3440元/吨，分裂上涨10元/吨、20元/吨、20元/吨、25元/吨、10元/吨、30元/吨。观念逻辑：氧化铝现货价钱小幅上涨，行业均匀利润尚可，运转产能微升；需求端电解铝运转产能相对安稳；当周氧化铝仓单库存降落，社会库存小幅累库，全部尚未显著过剩；本钱端及“反内卷”心理，对氧化铝期价有必然支持，但尚未出台整个战略细则统制，合切后续繁荣。仓单库存稀奇，存必然挤仓迹象，倡议迟疑，不宜做空。
工业硅：昨日工业硅轰动运转，SI2509合约收于8140元/吨，跌幅0.9%，持仓量增长1.2万手至39.9万手。现货方面，华东通氧553#硅价钱正在8700-8800元/吨，较前一日持平；华东421#硅价钱正在8900-9200元/吨，较前一日持平；新疆99#硅8100-8200元/吨，较前一日上涨100元/吨。根本面来看，新疆大厂片面炉子减产，西北区域硅厂开工率持稳，云南片面硅厂复产，全部来看7月份工业硅产量环比或增长。需求方面，7月份硅料企业仍存复产预期，产量或支持增长；有机硅企业开工率改观不大，需求平平；再生铝合金企业开工率下调，原料供应欠缺与市集需求疲软。全部来看，工业硅处于供需双增的体例，均衡外仍阐扬为去库，对工业硅价钱酿成支持。近期受到反内卷音讯面的影响，众晶硅价钱强势上涨，对工业硅酿成提振。若工业硅价钱一直上涨，则西南硅厂套保力度或增长，将策动西南硅厂丰水期产量超预期增长，从而将束缚硅价上涨空间。短期内正在心理的激动下，估计工业硅或支持偏强走势，上方合切硅厂套保力度。
众晶硅：昨日众晶硅价钱延续涨势，PS2508合约收于39270元/吨，涨幅2.3%，持仓量删除1.3万手至9.7万手。现货方面，众晶硅N型复投料价钱正在39000-41000元/吨，较前一日上涨1000元/吨；众晶硅N型致密料价钱正在38000-40000元/吨，较前一日上涨1000元/吨；N型混包料价钱正在37000-39000元/吨，较前一日上涨500元/吨。根本面来看，7月份片面头部硅料企业有增产设计，片面二三线企业估计减停产，全部来看众晶硅产量环比将一直增长。需求方面，跟着光伏装机需求退坡，7月份众家硅片企业设计减产，硅片排产将显著下滑。全部来看，7月份众晶硅处于供增需减的体例，根本面较为疲弱。受到反内卷音讯面的影响，近期众晶硅期货价钱强势上涨，现货价钱亦追随反弹，但目前下逛需求疲弱，电池片至组件价钱仍鄙人跌。短期内正在战略预期的激动下，众晶硅价钱或支持偏强走势，上方合切硅料企业是否列入套保以及硅料价钱难以传导至下逛。中永恒需合切本色性战略能否落地，若战略落地，众晶硅企业映现界限子减产，则硅料价钱或支持坚挺；若战略迟迟未落地，则价钱或将回归弱势根本面。