时间:2025-06-05 10:17 / 来源:未知
期货美FXCG黄金一手是多少投行为主的互换交易商之所以大规模增持COMEX黄金期货期权净多头头寸自4月22日黄金代价创下史籍高位今后，邦际金价近一周正在高位有所回调。截至4月29日21时，COMEX黄金期货主力合约报价逗留正在3325.3美元/盎司相近，较一周前的高点3509.9美元/盎司下跌了约180美元/盎司。
过去7天，激发金价高位下跌的幕后推手是谁？美邦商品期货买卖委员会（CFTC）的最新讲述揭晓了答案。
CFTC最新数据显示，4月22日当周，以华尔街对冲基金为主的资产处置机构持有的COMEX黄金期货期权净众头头寸较前一周节减111.96万盎司，成为当周沽空COMEX黄金期货期权利度最大的机构，远高于渔利血本的40.14万盎司沽空量。
一家华尔街投行的贵金属部分人士向《逐日经济音讯》记者泄露，4月中旬起，华尔街对冲基金向来正在逢高减持COMEX黄金期货净众头头寸，源由是以往数年金价更始高后都市崭露一循环调走势，令华尔街对冲基金“民风性”地采用逢高沽空COMEX黄金期货，并发展高掷低吸波段操作。
“此前两周，因为金融商场对环球商业境况骤变与环球经济发达不确定性的操心延续发酵，对冲基金逢高沽空COMEX黄金期货行径未能反对金价涨势。但上周华尔街对美联储主席鲍威尔被炒的顾虑降落，加之美邦政府开释缓解闭税战水准的信号，都令商场避险心思相应降落，才让对冲基金的逢高减持行径对金价高位回落爆发较大影响。”他告诉记者，这也令金融商场认识到，一朝异日金价再度创下新高，华尔街对冲基金的逢高减持行径仍将对金价摇动加大爆发不小的影响。
《逐日经济音讯》记者细心到，正在体验4月首周代价回掉队，环球黄金代价敏捷收复失地并迭更始高。从4月9日起，COMEX黄金期货主力合约代价从3300美元/盎司一齐涨至最高3509.9美元/盎司。
正在此功夫，华尔街对冲基金却正在延续减持COMEX黄金期货期权净众头头寸，以图得益了却。
CFTC数据显示，4月8日当周，以对冲基金为主的资产处置机构持有的COMEX黄金期货期权净众头头寸较前一周大降380.87万盎司。
4月15日当周，上述机构持有的COMEX黄金期货期权净众头头寸较前一周连接节减15.48万盎司。4月22日当周，这些机构持有的COMEX黄金期货期权净众头头寸较前一周又进一步降落111.96万盎司。
“当时，环球投资机构都正在顾忌环球商业境况骤变与环球经济发达不确定性扩大，纷纷买入黄金资产避险，导致对冲基金掷盘显得微亏欠道。”上述华尔街投行贵金属部分人士以为。
4月24日，美银环球政策师迈克尔·哈内特宣告最新钻研讲述指出，近期资金流向显示，黄金商场净流入额到达33亿美元，阐明商场对黄金的偏好正正在扩大。
哈内特以为，跟着“美邦不同论”的商场认知被突破，美元资产延续贬值成为相认真切的投资大旨，黄金代价飙升恰是这种趋向的明明信号。
上述华尔街投行人士向记者泄露，4月中旬今后，维持金价延续急迅迭更始高的首要推手仍是黄金ETF。受环球商业境况骤变、经济发达不确定性顾忌巩固、黄金赢利效应日益巩固（年涨幅到达26%，领跑环球大类资产）等众重要素的影响，4月今后环球资金涌入黄金ETF的力度不亚于一季度，并动员黄金代价急迅上涨。
记者获悉，本年一季度，资金涌入令黄金ETF的黄金持仓量扩大226.5吨，维持黄金代价屡更始高。
“另外，亚太地域投资者买入黄金避险的力度卓殊兴隆，也是推进4月中旬金价忽略对冲基金逢高掷售压力而延续急迅上涨的另一大致素。”这位华尔街投行人士告诉记者。究其源由，是不少亚太地域投资机构顾忌所谓的“对等闭税”导致其他邦度或地域对美出口降落与经济拉长根基面崭露转变，纷纷加大黄金摆设力度。
正在该人士看来，只管华尔街对冲基金正在4月金价冲高功夫采用逢高减持COMEX黄金期货期权净众头头寸得益了却，但这不等于他们看跌金价。结果上这些对冲基金仍是顽强的黄金看涨者，但他们细心到过去数年金价每逢更始高后都市崭露一波回调走势，因而采用高掷低吸的波段操作得益政策。
“上周闭于美联储主席鲍威尔被炒去职的顾虑有所消逝，令商场避险心思有所降温并导致金价高位回调，才令对冲基金的逢高掷售行径受到金融商场闭心。”这位华尔街投资机构人士指出，上周除了对冲基金逢高掷售发展波段操作以外，那些未正在美邦证监会（SEC）注册的环球投资机构与渔利血本借着商场避险心思降温而逢高减持，也是触发过去7天COMEX黄金期货代价走跌的症结推手。
面临华尔街对冲基金逢高减持与金价回调，黄金分娩商业商与投行径主的交换买卖商双双成为“护盘侠”。
CFTC最新数据显示，4月22日当周，黄金分娩商业商与投行径主的交换买卖商持有的COMEX黄金期货期权净众头头寸较前一周离别扩大52.08万盎司与199.37万盎司。
上述华尔街投资机构人士告诉记者，两者“护盘”的算盘霄壤之别。投行径主的交换买卖商之于是大周围增持COMEX黄金期货期权净众头头寸，紧要源由是保持COMEX黄金期货买卖的商场滚动性，特别是当华尔街对冲基金等血本大力沽空黄金期货期权时，投行行动黄金期货做市商，为了保持商场买卖滚动性，正在其他机构不肯接盘的情状下，只可我方签名承接这些掷盘。
比拟而言，黄金分娩商业商之于是扩大COMEX黄金期货期权净众头头寸，源由是他们不肯看到金价太过下跌。到底，保持一个相对坚挺的金价走势，有助于其黄金开采利润延续扩大。
不过，黄金分娩商业商净增持的COMEX黄金期货期权净众头头寸，明明难以“对冲”华尔街对冲基金的掷盘，只可由以投行径主的交换买卖商充任紧要的“护盘侠”。
须要细心的是，投行径主的交换买卖商正在4月22日当周扩大220.01万盎司黄金套保头寸，与其扩大的199.37万盎司COMEX黄金期货期权净众头头寸相当，显示交换买卖商通过这项血本运作，对冲了上述黄金众头持仓扩大所带来的代价摇动危害。
有业内人士以为，跟着商场预期异日金价仍希望创下新高，投行径主的交换买卖商大概能正在这波护盘操作中获益不少。
德意志银行此前估计，今岁晚环球黄金代价将到达3350美元/盎司；若环球央行的黄金摆设高需求延续到2026岁晚，来岁黄金均匀代价希望到达3900美元/盎司。
盘古智库高级钻研员江瀚外现，目今邦际政事经济境况映现 “三升三降”特性，离别是地缘冲突危害上升、通胀预期上升、逆环球化趋向上升；经济拉长预期降落、策略和谐性降落、商场危害偏好降落。正在这种境况下，黄金行动古代避险资产的摆设代价凸显。但须要细心的是，环球商业策略若崭露平静，能够激发资金从黄金商场撤离，另外高金价对实物消费的遏抑效应渐渐显露，或对异日金价走势也会爆发影响。